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看博鳌亚洲论坛谈金融更好服务实体经济

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中国金融业的局面正在发生深刻的变化。从世纪末的亚洲金融危机,到08年的全球金融危机,再到欧洲债务危机,金融行业以其巨大的体量和外溢效应给全世界上了重要的一课。让我们来深度研究一下博鳌论坛上的金融“突围”。

 

破解小微金融之困

 

在金融支持小微的话题中,朱民指出,企业不应该分为民营和国营,只要这个概念还存在,就解决不了金融支持实体经济的问题。其次,改善货币传导机制只能解决金融转向实体经济的问题,而不能破除小微金融的困局。小微金融融资难,本质上源于三个不对称,即信息不对称、风险不对称和成本收益不对称。作为世界性难题,朱民介绍了世界范围内在该问题上的三方面经验,即德国模式、英国模式和货币政策教训。

 

德国模式由大银行、区域社区银行和政府担保组成,其中社区银行专注于向小微企业提供金融服务,大银行负责向社区银行提供流动性,而政府则牵头与民间财团合作建立信用体系,并在流动性枯竭的特殊时期,通过大银行向社区银行注入流动性,整个系统分工明确、运转良好,为德国成为工业强国提供了源源不断的高质量小微企业。

 

英国模式诞生于危机时期,政府与金融合作伙伴(PPP)合作,注入流动性,由PPP直接贷款给小微企业,挽救了一大批优质中小企业免于破产。在中国,蚂蚁金融采取了类似的模式,申请贷款和放款时间平均为3分钟和1分钟,单笔贷款成本低于一般商业银行贷款的1%,然而不良率仍然维持在1%的极低水平,可见政府和科技金融企业合作的巨大潜在效益。

 

最后朱民通过回顾过去十年的货币政策,指出宽松货币政策导致流动性进入股市债市,挤压风险溢价,反而有害于小微贷款,因此解决小微金融不能靠大水浸灌式的宽松货币政策。

 

金融业“不忘初心”

李晓鹏认为,建立金融与实体行业的健康关系,需要金融从业者“不忘初心”,即不管市场如何变化,金融服务实体经济的宗旨不能变,信用中介的功能不能变,经营风险的属性不能变,稳健经营的理念不能变,商业道德底线不能变。随着金融改革开放正在加快步伐,他希望中国的风险资本市场可以获得更好的发展环境,推动行业创新,使实体经济的回报率能够满足投资要求,从根本上解决投资机构项目荒、中小企业融资难的矛盾。信心比黄金更重要,随着去年政府提出对实体经济,特别是民营和小微企业多方面的支持,企业经营形势大为改观,相信金融行业将会在未来的实体经济发展中扮演更为重要的角色。

 

张红力赞同李晓鹏的观点,认为稳健经营为实体服务应是金融“突围”的哲学基础,中国金融的二次腾飞将在间接融资向直接融资的转化中发生。

 

金融业的发展与开放程度在当今社会更能体现一个国家的经济发展情况,更好的助推金融服务于小微企业与实体经济,不搞大水漫灌的货币政策,更加具有针对性的提供支持,使得企业能为从业者提供更多的就业机会,这也符合今年总理在政府工作报告中提出的将就业放在宏观层次上的表述。

 

参考:第一财经

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