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中国股权投资市场,资本管理量约10万亿

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据近日发布的《2018年中国股权投资市场回顾与展望》显示,截至2018年底,中国股权投资市场资本管理量约10万亿元。2018年中国股权市场中,人民币市场监管趋严,美元基金募投活跃,市场资金向头部企业和机构集中。随着市场监管的加强、科创板和相关行业政策落地,中国股权投资市场将朝着更加规范、多元的方向发展。

报告显示,2018年中国股权投资市场投资总额约10800亿元。其中,由于政策支持金融领域扩大开放,外币投资额逼近人民币。2018年中国股权投资市场人民币投资超6200亿元,投资案例8861起,外币投资超4500亿元,投资案例1160起。2018年中国股权投资市场投资行业集中在IT、互联网和医疗健康领域。

分阶段来看,2018年中国早期投资市场呈现六大特点:第一,基金募集数量下降,头部集中效应凸显;第二,投资保持较高活跃度,平均投资额延续上升趋势;第三,美元基金风景独好,金融开放政策吸引外币投资;第四,早期投资专注于TMT领域,人工智能助IT行业弯道超车;第五,北京大本营地位不改,中部省份形成第二梯队;第六,新三板遇冷,挂牌数量萎缩,科技股上市潮助推IPO数量跃升。

2018年中国私募股权市场(PE市场)呈现四大特点:第一,可投资本量基本稳定,私募股权投资市场持续调整;第二,投资速率回归理性,投资阶段向前端扩展;第三,IT行业持续受到资本关注,金融领域大额投资频现;第四,退出情况相对稳定,市场亟待建立多元化退出路径。

从IPO市场看,2018年中企境内外上市232家,A股IPO审核严,上市数量同比下降54%;2018年境外上市中企数量反超境内,境外上市迎来小高峰;2018年IPO过会率56.3%,过会数量仅为去年同期的三成;2018年VC/PE支持中企IPO数量131家,VC/PE的IPO渗透率达到56.5%;多家企业赴美股、港股IPO,境外市场回报倍数创近年新高;小米、新美大、拼多多等新经济独角兽上市为机构带来丰厚回报。

报告指出,2018年中国股权投资市场资金聚焦明显,“强者恒强”局势已定;金融市场对外开放、海外投资者增加配置,助推外币基金表现亮眼;募资难、退出难,投后管理未来将成为驱动股权投资机构发展的新引擎。

展望未来,由于国内私募股权基金二手份额转让需求巨大,母基金将成为二级市场基金发展主力;股权市场进入调整期,行业关注领域悄然变化。据调研,未来一年中国股权市场主要关注人工智能、医疗健康、大数据和企业服务等领域。科创板及注册制落地,将为VC/PE退出带来重大利好。

文章来源:一起学私募综合

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