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从三大新视角看私募股权投资

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导语

现代经济的核心是金融,新经济领域、高科技产业的发展离不开大量资金的支持。快速发展的私募股权以其卓越的价值发现能力并有着对创新产业的融资支持等多项强大功能,已成为中国多层次资本市场体系中一支引人瞩目的力量。

 

从1984年中国引进风险投资概念至今,我国私募股权投资已经历了三十多个春秋的潮起潮涌。在国际私募股权投资基金蜂拥而至的同时,本土私募股权投资基金也在快速发展壮大,我国的私募股权投资业已经从一个“新生儿”逐步成长起来,并已开始迈出坚实的步伐。

 

回顾今年的私募股权市场趋势,股权类私募延续平稳发展态势,私募股权基金深度融入不同阶段的实体企业的创新链条,私募股权投资已成为壮大直接融资、提高资本形成能力的重要载体。

 

20世纪90年代之后,大量的海外私募股权投资基金进入我国,在中国这个新兴经济体中掀起了私募股权投资的热浪。随后中国经济十年来良好的经济增长速度吸引了全世界投资者的眼球,中国私募股权资本市场的快速发展更为中外投资者参与中国私募股权资本市场增强了信心。

 

随着中国经济的稳定增长,中国私募股权资本市场在世界私募股权投资者的心目中已经变得日益重要,并且吸引了更多的关注。

 

私募股权基金提供给被投资企业的不仅是股权融资,而应包括更多的大于融资本身的价值的服务。对于被投资企业而言,能否为其提供有效的战略规划、公司治理、组织架构、资源整合、营销网络渠道拓展、合作伙伴、交易对手、上下游并购、产业链延伸、专业人才、品牌推广、财务管理、风险管理、信息管理等方面的增值服务和智力支持,对其发展成长至关重要。针对不同企业的不同需求,提供融资之外的有效增值服务,实现融资与融智的结合,将能更好更快地帮助企业发展成长和做大做强。因此,全面提升投后管理服务能力是解决创业投资与私募股权基金投资难的关键。

 

私募股权市场作为一个新的金融子系统,为一个国家经济发展起到了重要作用,私募股权投资强大的功能决定了其发展前景。

 

从融资功能的角度来看

私募股权市场为创业企业、中等规模公司、陷入财务困境的公司以及寻求收购的公司等各种类型的融资市场主体提供融资需求。私募股权资金通过风险投资的形式推动创业企业的成长,达到促进生产力快速发展的目的;同时私募股权融资为中等规模公司的扩张带来所需要的资金,为陷入了财务困境的公司提供中长期所需要的运营资金,并通过开展收购业务,达到掌控目标企业控制权的目的,并参加管理层收购实现资源的优化配置,从而有利于那些真正有市场潜力的企业实现其经营目标。

 

 从转移和分散的角度来看

私募股权市场的投资者通过专业的中介机构,即私募股权基金,对所投资的项目进行分析、筛选、调查评估以及应用多种金融创新工具(如优先股、可转换优先股、可转债和期权等)和设计复杂的融资契约条款以降低风险。并通过“基金的基金”、投资组合等现代风险管理的工具和理论进行风险管理,从而更好的降低了风险,保证整个私募股权金融系统的稳定,较好的实现私募股权市场内部风险转移和分散的目的。

 

从提供流动性以及降低金融交易成本的角度来看

私募股权市场通过私募股权基金进行的募资、投资和撤资等一系列运作流程,不仅可以实现投资者(主要包括公司养老基金、公共养老基金、捐赠基金、基金会等机构投资者,银行控股公司、保险公司和投资银行等金融机构,以及富裕家族、个人和其他非金融企业等等)的资金流动,为其提供了投资的渠道,而且也为融资方的产权提供了流动性。融资企业通过私募股权融资,转让部分或者全部控制权,从而实现了资产从创业者或企业的手中流入到私募股权基金旗下,进而增强了经济资源的流动性,促进了经济的高效率。同时,由于私募股权市场中的中介组织——私募股权基金的作用,使得市场中供需双方可以更好的实现自己的交易愿望,从而降低金融交易的成本。

 

最后,现代经济的核心是金融,新经济领域、高科技产业的发展离不开大量资金的支持。快速发展的私募股权以其卓越的价值发现能力并有着对创新产业的融资支持等多项强大功能,已成为中国多层次资本市场体系中一支引人瞩目的力量。

 

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